大多数受访者现在预测，美联储未来一年至少加息两次 ，其中三分之一预测三次或更多。这与上月相比形成鲜明变化，当时仅有46%预计会加息 。如今这一比例已升至86%
，其中55%预计不止加息一次。

　　自上月以来，美联储主席凯文·沃什在怀俄明州杰克逊霍尔发表了鹰派讲话 ，油价飙升
，通胀未能降温，受访者现在似乎认为 ，通胀已蔓延至能源之外
，若美联储不采取行动，就不会自行消失
。

　　“数据中没有任何迹象表明通胀会‘很快’回到目标水平 ， ”文艺复兴宏观研究公司经济研究主管尼尔·杜塔说。杜塔引用了美联储理事克里斯托弗·沃勒的话：“严厉盯着通胀
，直到它在我们的凌厉目光下融化，不是一个选项 。”

　　包括经济学家、基金经理和策略师在内的29名受访者中 ，大多数人认为霍尔木兹海峡将至少再关闭一个月
，油价将在超过六个月的时间内保持高位
。

　　“石油 、汽油和柴油费用 再次走高，加剧了担忧：更高能源费用 可能外溢至其他商品和服务以及通胀预期 ，
”Nationwide首席美国经济学家凯西·博斯特扬契奇表示。

　　已经有人担心这种情况正在发生 。约四分之三的受访者认为，通胀问题比能源费用 更广泛
。2026年和2027年的CPI预测均上升
，今年平均预测升至近3.5%，2027年则稳定在2.85%。

　　然而 ，几位受访者怀疑美联储能否通过加息降低燃料驱动的通胀 。“FOMC面临挑战：一方面要就其使命中的通胀部分展示机构可信度
，另一方面其使用利率设定工具影响供给驱动型通胀的能力有限，”罗素投资高级投资组合经理道格拉斯·戈登说
。

　　美联储将在为期两天的会议结束时于周三决定利率。上一次联邦公开市场委员会会议是在7月 。

　　尽管预测转向多次美联储加息 ，增长前景变化不大
。衰退担忧保持不变
，未来12个月平均概率估计为29%，仅略高于正常水平。今明两年国内生产总值仍预计约为2.25% ，高于2025年的2.1%
，失业率前景仍约为4.25% 。股市预测仍乐观。标普500预计年底前维持当前水平，明年上涨8%至8274点
。

　　问题在于这些预测是否相容。一般来说 ，美联储必须放缓经济才能对通胀产生影响
，这意味着增长通常需要低于潜在水平，通胀才会下降 。

　　“美国经济状况与美联储的政策利率不相容 ， ”Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师盖伊·勒巴斯写道
。“必须有一样让步——要么通胀下降，要么美联储加息——否则美国收益率曲线长端将继续遭到抛售。
”

　　 沃什的可信度

　　对美联储主席沃什沟通和独立性的看法总体积极
，表明其杰克逊霍尔讲话产生了影响 。59%的受访者表示，他已就经济和货币政策观点提供了足够信息；69%表示 ，政府推动降息不会影响本月会议结果；66%表示
，其货币政策操守非常独立或大体独立，尽管这较上次调查下降9个百分点
。受访者认为 ，美联储主席提供的信息太少可能导致货币政策效果减弱和波动加剧。

　　现在只有31%的受访者表示美联储“说得太多”
，而7月为68% 。这可能表明受访者支持沃什更少言的沟通方式
。尽管69%表示美联储不应定期提供前瞻指引，但59%表示应定期提供其反应函数 ，即他们预期政策将如何相对于新数据演变。

　　沃什仍被视为提供关于前景和政策最重要信息的人
，远超其他人，其次是美联储理事沃勒和纽约联储主席约翰·威廉姆斯 。大多数联储银行主席和其他美联储理事远远落后
。

　　持续高通胀、伊朗战争和高油价是经济扩张的前三大风险。但61%表示 ，中期选举持续的法律争斗可能带来一些市场风险 。

　　46%的相对多数认为
，民主党将赢得众议院控制权，而共和党保留参议院控制权。29%预测民主党将赢得国会完全控制权
。